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三大动力难掩“鸡肋行情” 两大主线将成避风港

[摘要]牛散大揭秘系列十:小刀杨帆 粤港澳迎来重大政策礼包 国庆节后的市场延续了节前反弹的走势,上证指数甚至出现了连续4日收红,但是随着反弹进入前期阻力区,市场的谨慎心态也再次变得浓厚。这也表明此轮反弹的空间很小,后市震荡甚至小幅下跌的可能性较大。...

牛散大揭秘系列十:小刀杨帆 粤港澳迎来重大政策礼包

  国庆节后的市场延续了节前反弹的走势,上证指数甚至出现了连续4日收红,但是随着反弹进入前期阻力区,市场的谨慎心态也再次变得浓厚。这也表明此轮反弹的空间很小,后市震荡甚至小幅下跌的可能性较大。

  【境外市场】

  联储纪要及中国经济数据疲软施压 美股微幅收跌

  美股周四收跌,但已摆脱盘中大幅下跌局面。道指一度跌破18000点,下跌至7月以来最低水平。美联储会议纪要与中国经济数据令市场感到担忧。

  美东时间10月13日16:00(北京时间10月14日04:00),道指跌45.26点,报18,098.94点,跌幅为0.25%;标普指数跌6.63点,报2,132.55点,跌幅为0.31%;纳指跌25.69点,报5,213.33点,跌幅为0.49%。盘中道指最低曾下跌至17,959.95点,于7月8日以来首次跌破18000点,此后跌幅逐渐收窄。

  地缘政治因素同样令市场感到担忧。美国向伊朗支持的什叶派胡塞叛军控制的雷达阵地发射巡航导弹,标志着美军正式介入也门冲突。据报道,俄罗斯总统普京已呼吁俄罗斯官员家属返回家园,此举令人担心可能发生暴力事件。

  美元汇率下跌提振 纽约黄金微幅收涨

  据美国财经网站MarketWatch报道,黄金期货价格周四收盘上涨,原因是受到美元汇率下跌的影响。在此前一天,美联储9月份货币政策会议纪要的内容基本上符合市场此前预期,几乎并未动摇投资者有关该行将基于经济数据而采取缓慢加息政策的预期。

  欧洲央行下周或评估QE计划

  欧洲央行下周会议将讨论对购买资产的量化宽松(QE)项目做技术性改动,但可能要到今年12月的会议才会做出最终决策。

  该消息称,妥协性建议可能包括暂时部分放宽对欧洲央行购买各欧元区国家债券的比例限制等,届时还将决定是否延长原定于2017年3月份结束的QE计划。

  【消极因素】

  沪股通连续两日净流出

  在迎来十月开门红后,沪综指似乎又回到窄幅波动模式中,昨日小幅低开后,延续小幅波动,盘中最高上探至3065.00点,最低下探至3052.64点,振幅仅为13点,尾盘收报于3061.35点,上涨0.09%。与之相比,恒生指数昨日继续下探,早盘小幅低开后,快速回落,最低下探至23005.74点,此后维持低位震荡,收报于23031.30点,下跌1.61%。值得注意的是,恒生指数已连续四日下跌。

  【积极因素】

  IPO审核严防带病申报 从严监管将常态化

  在“从严监管”的基本原则下,监管部门重点加强核查IPO排队企业的财务问题及法律问题,同时强化会后重大事项监管。

  在昨日举行的监管培训会上,监管部门有关人士表示,“从严监管”并不意味随意提高IPO审核标准,而是监管广度、深度上更为严格,即监管内容更多和更全、监管更为仔细,监管手段较从前丰富,主要目的是为了更好地保护质地好的企业,把不符合发行条件的企业挡在IPO大门之外。

  节后融资客趋于活跃 两融余额升至8900亿

  10月13日,深沪两市在经历国庆连续开门红后出现小幅震荡,深证成指报收于10787.49点,微跌0.01%,上证指数报收于3061.35点,微涨0.09%。

  数据显示,伴随长假后A股的持续反弹,融资客热情亦随之高涨,截至10月12日,深沪两市两融余额收报于8910.75亿元,占A股流通市值的2.33%,实现三连升。而在节前,两融余额从9月21日至9月30日,曾一度连续7个交易日出现下滑。

  1.17万亿元PPP项目获批入市 财政部已批准逾2万亿元

  备受期待的第三批PPP示范项目名单终于出炉。10月13日,财政部等20个部委公布第三批PPP示范项目,包括北京市首都地区环线高速公路(通州—大兴段)等516个项目,计划总投资金额11708亿元。

  2014年12月,财政部公布了首批PPP示范项目,30个项目总投资规模约1800亿元。2015年9月,财政部发布第二批206个示范项目,涉及投资金额6589亿元。至此,三批PPP项目总计752个,总投资金额20097亿元。

  首批年报预告抢先亮相 10家公司备受机构青睐

  目前,市场已进入上市公司三季报披露期,各路资金已经开始密切关注业绩具备高弹性、行业景气度向好的板块及个股。有机构人士预计,A股投资氛围有望好转,投资者心态也会逐渐乐观。值得注意的是,伴随三季报大幕开启,部分上市公司2016年年报预告也已悄然出炉。

  21家券商9月净利总额环比回升

  数据统计显示,这些证券公司9月份合计实现净利润574293.94万元。其中,数据可比的19家证券公司合计实现净利润环比增长了5.06%。而8月份25家证券公司的净利润环比下降7.06%。

  有业内人士分析,9月份大盘表现总体仍较为平淡。从大盘看,上证综指7月底为3085点,9月底为3004点,略有下降。但部分板块活跃度有明显回升,这是影响券商的收益的积极因素之一。

  【市场分析】

  周四A股市场冲高乏力、小幅震荡整理,9月外贸数据大幅低于市场预期,引发担忧情绪,两市股指上涨乏力,继续围绕3060点窄幅波动,虽然债转股概念继续走强,但银行保险等权重股继续表现低迷,拖累了股指继续上行的步伐,上证综指全体基本围绕3060点小幅波动。

  双星携手或将补缺

  源达投顾:目前,沪指日线级别均线还未形成多头排列,虽然在20日均线已经站稳,但20日均线还是向下的状态,所以指数呈现震荡。当前年线近在咫尺,预示着强势上攻的可能性降低。其实指数没有创新高反而是好事,因为一旦创了新高,15分钟级别指标就会出现顶背离,反而会加大调整的概率。因此,经过连续上涨后,股指昨日全天窄幅震荡选择调整实属正常,盘面收获两个十字星,星星相印后或携手补缺。况且由于有深港通预期的存在,中长期趋势依然向好。

  华泰证券(行情601688,买入):尽管最近楼市受到打压,但并不会导致资金出现大幅回流股市,毕竟前车之鉴尚在眼前,政府实际上并不希望出现按下葫芦浮起瓢,所以不能单纯的寄希望于楼市资金拯救股市。此外,国庆节归来之后,央行连续四天净回笼资金,资金面的这种情形将会是长期的,一定程度上也在降低股指运行的斜率。当然,在养老金入市憧憬之后,职业年金入市五年内或将带来3000亿元的新进资金,结合养老金规模与保险金拓宽的比例,未来有可能会给股市带来超过万亿元规模的资金。

  股指目前面临的前期跳空缺口存在着比较大的阻力,在单纯依靠场内存量资金鏖战的背景下,股指连续上涨之后,做多的动能出现了疲态,不得不进行这种蓄势的震荡调整。本月市场处在维稳行情中,24日将要召开十八届六中全会,可以预期在此之前市场还是有一些结构性的机会。

  市场短期反弹空间有限

  前期的系列利空,如新股发行压力加大,红火房市猛烈吸金等,曾促发上证指数再次跌破3000点,但是节前几个交易日却抵制了市场下跌压力,节后市场继续反弹的原因包括以下方面。

  第一,近期的经济数据显示10月即将公布的三季度经济数据较好。如9月中采制造业PMI为50.4,预期50.4,前值50.4,制造业景气延续扩张态势,而主要分项指标也都表现良好:新订单指数为50.9,虽比上月回落0.4个百分点,但仍高于临界点,表明制造业市场需求延续扩张态势;新出口订单50.1,比上月加快0.4个百分点;受益于以政府投资为核心的需求改善以及企业产品价格回升,企业生产意愿加大,9月生产指数52.8,较上月提升0.2个百分点。这都意味着三季度GDP增速很可能相对于二季度回升,而考虑到政府仍在采用积极财政政策刺激经济增长,如各地积极响应政府要求加快推进PPP项目融资,2016年第三批名单上列出的全国项目数量超过500个,投资总额超过了1万亿元,超过了前两年总和,今年四季度经济增速继续企稳可能性仍较大,这也保证了今年下半年企业利润持续增长有保证。

  第二,今年9月底至国庆黄金周期间,北京、深圳、杭州、南京等21个城市相继推出地产新政,步调一致,调控决心坚定,房地产市场进入了新的一轮调控周期。可以预计,一大批准备进入房市的资金不得不重新考虑资产配置的方向,假以时日,定会有部分资金逐步回流股市,而股市的存量资金和外围观望资金,不会再有进房市的意愿,必然抓紧在股市的补仓动作,从而刺激市场上涨。

  第三,国务院近期正式发布的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》也有利于市场相关主题上涨。如《意见》第二条指出:推动重点行业兼并重组,加大对产业集中度不高、同质化竞争突出行业或产业的联合重组,加强资源整合,发展规模经济,实施减员增效,提高综合竞争力,这意味着资本市场资产重组力度也将加大,有望掀起市场炒作重组题材;《意见》还指出要有序开展市场化银行债权转股权(债转股),通过债转股,将为负债率高企的企业提供一条化解债务风险、降低杠杆率的一条通道,特别是过剩行业的国有龙头企业负债高,风险大,它们将是最大的受益者,考虑到它们的市值较大,其基本面的改善也有利于提振市场信心。

  两主线需密切关注

  中航证券:债转股和次新股构成了当下市场的两大主线,激进型投资者可对这两个板块中的潜力品种深度挖掘,不过要注意仓位和节奏的把握,切忌不要追涨。

  巨丰投顾:大盘刚刚走出地量地价,后市反弹值得期待。市场连续两个交易日小幅缩量回调,有清洗浮筹的意味,但涨幅超2%的个股不足一成,个股分化严重,千股横盘或将再次上演,所以这里还不是重仓博弈的时刻。操作上,继续高抛低吸,聚焦壳资源股和三季报预增品种。

  广州万隆:可以持续关注两大主线:一个是股权变化(转让、借壳、高送转)的资本运作股,在没有新的大行情逻辑以及政策面未出现变化的情况下,行情有望得到延续;另一个则是债转股概念,债转股的落地相对超预期。

研究院2


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