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机构慎对次新股炒作

[摘要]牛散大揭秘系列十:小刀杨帆 粤港澳迎来重大政策礼包 随着上市公司半年报陆续发布,市场对上市公司高送转的炒作预期逐渐浓厚。其中,作为高送转的“常客”,次新股更是被炒作资金盯上。但是不同于此前的炒作预热期,年中之际的次新股炒作已经进入复杂多变的...

牛散大揭秘系列十:小刀杨帆 粤港澳迎来重大政策礼包

  随着上市公司半年报陆续发布,市场对上市公司高送转的炒作预期逐渐浓厚。其中,作为高送转的“常客”,次新股更是被炒作资金盯上。但是不同于此前的炒作预热期,年中之际的次新股炒作已经进入复杂多变的区间。“对次新股高送转预期的炒作,资金多是提前布局的,现阶段随着中报渐次披露,不论高送转预期等是否落地,前期埋伏资金多有获利出走的趋势,留给市场炒作的空间正在收缩,应谨慎对待进入中后期的次新股炒作潮。”机构人士提醒。

  次新股炒作行程过半

  Wind次新股指数7月以来已经上涨25.27%,而同期上证综指仅上涨6.16%,进入三季度,次新股板块的热度持续。

  华泰证券(行情601688,买入)研报认为,上市公司在上市一年之内没有分红送股,或者股价未被市场主力明显炒作,都可以定义为次新股。次新股具备低估值、高成长、稀缺和潜在“送转”的特性,因此往往在市场低迷时被视为“避风港”,并受到市场的追捧。今年二季度以来,次新股指数在4月、5月、6月、7月分别上涨31.67%、21.99%、49.06%、16.26%,相对上证综指和创业板指取得明显的超额收益。

  次新股高成长、送转潜力等等,在财报发布之际更让市场关注。进入中报季以来,次新股的“传统”炒作期就开始了。但是次新股的炒作,也是在预期炒作阶段更热,而到了“亮底牌”之际,则进入分化的阶段。统计数据显示,Wind次新股指数在二季度大幅上涨139.42%,而进入三季度,其上涨势头并没有此前那么凌厉了。

  “高送转、高成长等预期支撑下的次新股炒作或许已经行程过半,接下来的阶段将是更为复杂的博弈期。”国金证券(行情600109,买入)分析人士说,“一般而言,对次新股的炒作,重在炒作其业绩表现和高送转等的预期,那么一般资金从公司一季报发布就开始埋伏,大量资金如此操作,在这个阶段又有了反复炒作的机会。而到上市公司中报渐次披露,次新股真实的业绩表现即将面世,炒作资金的分化会比较严重,部分资金会选择暂时撤退,先保住前期炒作的收益。所以,进入当前阶段,次新股的炒作逻辑更难把握了。”

  进入中报季以来,次新股在业绩成长、高送转预期等确实呈现分化的态势。统计数据显示,今年上市次新股中报业绩多有上涨,但是涨幅却有所不同,部分业绩增长不及预期的次新股正面临二级市场估值过高的压力。不过一些次新股公司已经推出高送转方案,坐实了市场的预期,例如景嘉微(行情300474,买入)拟以公司现有总股本13350万股作为股本基数,向全体股东每10股派发现金红利1.8元(含税),同时,使用资本公积金转增股本,向全体股东每10股转增10股。高澜股份(行情300499,买入)则表示鉴于公司当前经营情况良好、未来发展前景广阔以及公司资本公积充足的情况下,基于对公司未来发展的信心,在充分考虑到广大投资者的合理诉求,以及让全体股东共同分享公司发展的经营成果,优化公司股本结构,拟推进10转增8的中期分配预案。

  机构谨慎

  对于行程过半的次新股炒作,机构投资者多以谨慎对待为主。“次新股作为市场热点,将是持续性价值投资和阶段性资金炒作相结合的方式发展。中报披露后,会有阶段性的炒作机会,但是大量资金遵循上述炒作逻辑之下,其走势将进一步分化。对于股价炒作过高且难有业绩支撑的个股来讲,不排除出现一定幅度的调整。”私募投研人士说。

  中投在线则认为,可以肯定的是次新股中还是不乏投资机会的,最近板块的持续性热度也是提前对中报的一个预期表现。但较高的估值和接连涨停之后的高价所存在的风险,是远大于蓝筹和处于低位的个股的。其中个股的选择关键还是要看其成长性,行业是否符合当下的前沿科技,有很大的上升空间和预期,观测动态市盈率和过去的净利润增长率能否达到20%以上,以及公司总市值的大小,盘子较小的负担也小,相对更活跃。

  对于没有业绩支撑的炒作,中投在线认为这种情况一直以来在市场上频频出现,一些敢死队和游资也从中有所获利,但在监管趋严的情况下,必定是好景不长的,当业绩不及预期的时候可能会出现黑天鹅,应当尽量远离。


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