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中债登发布战略规划 将筹建人民币债券跨境发行平台

[摘要]邀请好友送豪礼!185元红包等你拿! 基金商城1折起购 中央国债登记结算有限责任公司今日发布《中央国债登记结算有限责任公司2016-2020年战略规划》称,筹建人民币债券跨境发行平台,统筹支持在岸和离岸等多种发行模式。推进全球人民币担保品管理,为跨境交易...

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  中央国债登记结算有限责任公司今日发布《中央国债登记结算有限责任公司2016-2020年战略规划》称,筹建人民币债券跨境发行平台,统筹支持在岸和离岸等多种发行模式。推进全球人民币担保品管理,为跨境交易提供担保品管理服务。对接跨境支付系统,完善跨境结算平台。对接国际交易平台,与境外离岸平台开展务实合作。此外,还将推进人民币债券担保品的跨境使用;将支持人民币债券在岸和离岸市场适时互通有无。

  附全文

  中央国债登记结算有限责任公司2016-2020年战略规划

  中央国债登记结算有限责任公司(简称:中央结算公司)是国家金融基础设施的核心构成,在中国债券市场发展进程中发挥了重要的引领与创新推动作用,是中国金融改革与发展的一个战略支撑点。为贯彻党的十八大和三中、四中、五中全会精神及国家“十三五”规划要求,在研判内外部环境,遵循金融基础设施原则并借鉴国内外同业实践的基础上,制定本规划。

  本规划是全体员工团结奋斗的共同纲领,是公司未来五年发展的路线图。

  第一章 发展概况

  一、历史作用

  2016年,中央结算公司成立二十周年。自成立之日起,在主管部门的领导和支持下,公司忠实履行国家金融基础设施职责,以服务市场与监管为宗旨,参与了全国银行间债券市场培育建设的全过程,为中国债券市场发展做出了一系列具有里程碑意义的基础性与开创性的贡献。

  ——开启中国债券无纸化时代,确立中央一级托管体系。公司成立后即在国内率先推出了债券无纸化中央登记托管体制,并对遗留的实物券集中保管,结束了中国债券分散托管的历史,维护了国家信用和金融稳定。实践表明,实行这一体制在大幅提高市场效率的同时也大幅降低了债券发行和交易的成本与风险,为日后中国债券市场的高速和规范发展奠定了坚实基础。

  ——创建支持报价驱动交易、安全便利的托管结算模式。在合理吸收国际经验与成果基础上,紧密结合中国国情和债市特点,公司自主设计,一体化构建了适合机构参与的一级托管、全额实时分层结算的批发市场服务模式,及适应散户参与的柜台服务模式,并精心设置了风险防控机制,为各类投资者进入市场相应准备了便利且安全的通道,在有效维护债券托管结算秩序的同时,创设了提高市场开放度的必要条件。事实证明,这套服务模式有力支持了全国银行间债券市场迅速崛起成为中国债券主体市场。

  ——开创债券远程招标发行先河,确立债券全生命周期的服务体系。1998年,公司在国内率先建成债券远程招标发行服务系统,配合实现了债券发行的市场化与规范化,推动中国债券市场进入了新的阶段。集成债券发行、登记、托管、结算、付息兑付、信息、担保品管理等各项功能,公司自主建成中央债券综合业务系统,为市场提供了债券全生命周期的完整配套服务,进一步有效降低了市场运作成本和功能衔接与数据交换风险,实现了中国债券市场基础设施的现代化。

  ——建立国内首个券款对付(DVP)结算机制。在央行推动下,2004年中央债券综合业务系统与中国人民银行大额支付系统实现联网运行,建成使用央行货币的实时全额DVP结算机制,根除了债券交易中的结算本金风险,同时通过债券自动质押融资等机制为支付系统的稳定高效运行也提供了有力保障。这是中国金融基础设施达到国际先进水平的主要标志之一。

  ——率先编制发布人民币债券收益率曲线。公司于1999年编制发布了全球第一条人民币国债收益率曲线。随后,陆续构建了包括各信用等级债券收益率曲线、估值、指数、风险值(VaR)等一整套中债价格指标体系,有效促进了债券公允价格形成和市场透明度提升,支持了利率市场化和人民币国际化进程。公司在全球首创由中央托管机构提供第三方估值的范例,受到国内外同行的普遍认可。

  二、发展现状

  二十年的发展,硕果累累。中央结算公司作为系统重要性机构,在金融基础设施领域持续、精准、协同发力,打造形成了七大核心服务平台:

  一是债券市场运行平台。债券全生命周期服务体系在不断降低操作风险与成本的同时,成功支持了债券市场规模的迅速增长,以及各种创新的落实,能够实现跨市场统一互联,促进市场透明度和标准化建设。自成立以来[1],公司累计支持各类债券发行近90万亿元,办理交易结算超过3700万亿元,代理付息兑付近60万亿元,2015年末托管债券存量超过35万亿元。

  二是支持宏观调控的政策实施平台。公司为央行公开市场操作提供业务和技术支持,累计支持央行票据发行和公开市场操作约80万亿元;累计为23万亿元的国债和地方政府债提供全周期服务,支持中央及地方国库现金管理操作超过4万亿元;为企业债券提供发行技术评估、集中发行支持和信用体系建设服务。

  三是金融市场的基准定价平台。截至2015年末,中债价格指标每日发布各类曲线1300余条,估值4万余条,债券指数50余只,各项数据指标约400万个。中债价格指标已成为财政政策与货币政策实施的参考指标,市场监测的有力工具,并被市场参与者广泛用于定价分析、会计核算、风险计量及业绩评价中。财政部和央行网站发布了公司编制的中国国债收益率曲线。中债3个月期国债收益率被纳入SDR利率篮子。十八届三中全会决议提出“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”,十三五规划提出“更好发挥国债收益率曲线定价基准作用”,中债价格指标的作用将日趋重要。


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